DAX er Tysklands største aktieindeks med de 40 største selskaber på børsen i Frankfurt. Her kan du se, hvilke aktier der er i DAX, hvor meget de fylder, deres P/E, hvordan indekset har udviklet sig, og om vores trendmodel lige nu ejer DAX.
Vi bruger samme regel på indekset som på hver aktie: modellen køber, når kursen kommer over modellens købsniveau og 50-dages gennemsnittet, og ejer, indtil kursen falder under modellens stop-niveau.
Lige nu ejer modellen 111 af de 252 aktier på den tyske børs Xetra, vi følger, og 13 af de 28 aktier i DAX, vi følger.
Sådan har det set ud før: siden 29. januar 2024 har modellen i gennemsnit ejet 64 % af disse aktier på de 528 dage, hvor den ejede DAX, mod 43 % på de 168 dage, hvor den ikke gjorde. Tallet regner kun med de aktier, vi følger i dag.
Fra 3. januar 2000 til 26. oktober 2026 er DAX steget 275 %, i gennemsnit +5,1 % om året. Det er med udbytte. Kurven viser lukkekursen hver uge.
Vi regner hver dag på værdi, kvalitet og momentum for de tyske aktier, vi følger. Skriv din mail, så sender vi dig de 5, der scorer højst på vores krav i dag, og hvorfor det lige er dem.
Du får listen med det samme. Derefter får du Mandags momentum hver mandag morgen: de tre temaer, der rører sig mest. Vil du ikke have flere, afmelder du med ét klik nederst i brevet.
Vi videregiver ikke din email. Se vores privatlivspolitik.
DAX består af 40 aktier. Listen fra vores dataleverandør har i dag 39 af dem. De tre største er SAP, Siemens og Allianz. Vi følger 28 af dem; de øvrige står under tabellen. Klik på en kolonne for at sortere.
| Aktie | Andel | P/E | Vores model |
|---|---|---|---|
| SAP | 12,0 % | 32,2 | Ejer |
| Siemens | 9,5 % | 25,8 | Ejer ikke |
| Allianz | 7,9 % | 14,3 | Ejer |
| Airbus | 7,4 % | – | – |
| Deutsche Telekom | 5,8 % | 14,0 | Ejer ikke |
| Siemens Energy | 4,9 % | 38,3 | Ejer ikke |
| Münchener Rück | 3,3 % | 10,4 | Ejer |
| Deutsche Post | 3,1 % | – | – |
| Infineon Technologies | 3,1 % | 51,8 | Ejer ikke |
| Merck KGaA | 3,0 % | 26,3 | Ejer |
| Deutsche Börse | 2,7 % | 25,9 | Ejer |
| Deutsche Bank | 2,5 % | 8,5 | Ejer ikke |
| Rheinmetall | 2,3 % | 39,6 | Ejer |
| E.ON | 2,3 % | 14,0 | Ejer |
| Siemens Healthineers | 2,3 % | 21,2 | Ejer |
| BASF | 2,2 % | 21,9 | Ejer |
| RWE | 2,1 % | 12,3 | Ejer ikke |
| Bayer | 2,1 % | – | Ejer ikke |
| Commerzbank | 1,9 % | 13,9 | Ejer ikke |
| Mercedes Benz Group | 1,9 % | 7,7 | Ejer ikke |
| Volkswagen (VW) præferenceaktie | 1,7 % | 6,6 | Ejer ikke |
| BMW | 1,7 % | 5,6 | Ejer ikke |
| Hannover Rück | 1,6 % | – | – |
| Henkel | 1,5 % | – | – |
| Daimler Truck Holding | 1,5 % | – | – |
| adidas | 1,3 % | 20,4 | Ejer |
| Heidelberg Materials | 1,2 % | 12,7 | Ejer ikke |
| Fresenius | 1,2 % | – | – |
| Beiersdorf | 0,9 % | – | – |
| MTU Aero Engines | 0,8 % | – | – |
| Vonovia | 0,7 % | 3,8 | Ejer ikke |
| Continental | 0,7 % | – | Ejer ikke |
| Symrise | 0,7 % | – | – |
| GEA GROUP | 0,5 % | 25,6 | Ejer |
| Fresenius Medical Care | 0,5 % | – | – |
| Brenntag | 0,4 % | – | – |
| Porsche Automobil Holding | 0,4 % | 79,7 | Ejer ikke |
| Zalando | 0,3 % | 72,5 | Ejer |
| Scout24 | 0,3 % | 17,4 | Ejer |
Listen over medlemmerne kommer fra vores dataleverandør EODHD, hentet 27. oktober 2026. "Andel" er aktiens andel af den samlede markedsværdi af de 39 aktier på listen (vores beregning). Indeksudbyderen vægter efter de frit omsættelige aktier og med loft, så de officielle vægte er lidt anderledes. Markedsværdien er omregnet til kroner. Ændringen er fra i dag, når der er handlet i dag; ellers fra seneste handelsdag. P/E er kurs delt med indtjeningen det seneste år; "–" betyder, at selskabet ikke har haft overskud, eller at tallet mangler. "Vores model" viser, om TradeDesks model ejer aktien ved seneste lukkekurs.
Summen af aktiernes andel, fordelt på TradeDesks sektorer. Tallet i parentes er antal aktier.
DAX har en P/E på 17,3 og en forward P/E på 13,6. Vi regner det som den samlede markedsværdi delt med den samlede indtjening, med hver aktie vægtet efter sin andel. 2 aktier uden P/E er udeladt (2,8 % af værdien).
| Indeks | I år | 1 år | 10 år |
|---|---|---|---|
| C25 Danmark | +4 % | +12 % | – |
| OMX Stockholm 30 Sverige | +12 % | +15 % | +129 % |
| DAX Tyskland, med udbytte | +4 % | +5 % | +148 % |
| Euro Stoxx 50 Europa | +5 % | +7 % | +107 % |
| S&P 500 USA | +12 % | +12 % | +268 % |
| Nasdaq 100 USA | +16 % | +13 % | +528 % |
| Dow Jones USA | +8 % | +10 % | +193 % |
| Nikkei 225 Japan | +22 % | +26 % | +275 % |
Udviklingen i hvert indeks' egen valuta. Kun DAX er med udbytte; de øvrige er kursindeks, så en aktieejer har fået lidt mere end tallet viser. Valuta svinger også: et indeks i dollar kan have givet mere eller mindre i kroner. "–" betyder, at perioden ligger før vores data.
Tabellen viser, hvordan indeksene har klaret sig, ikke hvordan de klarer sig fremover. EU's tilsyn med værdipapirmarkederne, ESMA, siger i sine retningslinjer, at investeringsfonde skal skrive, at tidligere afkast ikke forudsiger fremtidige afkast, når de viser historiske tal i deres markedsføring.
Det, tabellen kan bruges til, er at forstå, hvad du køber, når du køber et indeks. De fire er bygget meget forskelligt:
| Indeks | Aktier | Største branche | Største aktie |
|---|---|---|---|
| C25 | 25 | Sundhed 34 % | Novo Nordisk 13 % |
| DAX | 40 | Industri 27 % | Siemens 12 % |
| S&P 500 | ca. 500 | IT 40 % | NVIDIA 8 % |
| Nasdaq 100 | 100 | Teknologi 68 % | NVIDIA 8 % |
Pr. 30. september 2026 fra faktaarkene fra Nasdaq (C25), STOXX (DAX) og Nasdaq (Nasdaq 100). S&P 500 er fra fonden SPY, der følger indekset. Nasdaq og S&P inddeler brancherne forskelligt, så de to teknologi-tal kan ikke sammenlignes direkte. Andelen er aktiens eller branchens del af indekset.
Brancherne afgør meget. En tredjedel af C25 er sundhed, og to tredjedele af Nasdaq 100 er teknologi. Så kommer en stor del af afkastet fra de brancher. Jo mere én branche eller én aktie fylder, jo mere afhænger indekset af den.
Valutaen tæller med. Tallene er i hvert indeks' egen valuta. Kronen ligger fast over for euroen, så DAX giver næsten det samme i kroner. Dollaren svinger frit over for kronen, så S&P 500 og Nasdaq 100 kan have givet både mere og mindre i kroner. Se dollarkursen.
Udbyttet. DAX regner udbyttet med, C25, S&P 500 og Nasdaq 100 gør ikke. Over mange år giver det DAX et forspring i tabellen, som ikke skyldes, at de tyske aktier er steget mere.
Spredning. Det amerikanske finanstilsyn SEC skriver, at man kan mindske risikoen ved at sprede pengene på mange selskaber og brancher og på flere lande, men at aktier i en anden valuta også giver en valutarisiko.
Kilder: ESMA: retningslinjer for markedsføring af fonde (2021), pkt. 47 · SEC: spredning · SEC: udenlandske aktier og valuta · Nationalbanken: kronen og euroen
Udvælgelse. DAX består af de 40 største selskaber målt på markedsværdi på Frankfurt-børsens regulerede marked, som opfylder krav til handel og kvalitet. Et nyt medlem skal have haft positiv EBITDA (indtjening før renter, skat og afskrivninger) i de to seneste regnskabsår. Indtil 20. september 2021 havde DAX 30 aktier.
Vægtning. Efter markedsværdien af de frit omsættelige aktier. Intet selskab må vægte mere end 15 % (fra 18. marts 2024, før 10 %). Kommer et selskab over 20 % mellem to gennemgange, skæres det ned til 15 %.
Ændringer. Indekset gennemgås i marts, juni, september og december. Ændringerne gælder fra handelsdagen efter den tredje fredag i måneden.
Udbytte. DAX er et performanceindeks: udbyttet regnes med, som om det blev sat i indekset igen. Derfor kan DAX ikke sammenlignes direkte med C25 eller S&P 500, som er kursindeks uden udbytte.
Historie. Deutsche Börse har beregnet DAX siden 1. juli 1988 med 1.000 point den 30. december 1987 som startværdi. I dag beregnes det af STOXX, som hører til Deutsche Börse Group.
Hvad er DAX?
DAX er Tysklands største aktieindeks. Det består af de 40 største selskaber på børsen i Frankfurt og beregnes af STOXX, som hører til Deutsche Börse Group.
Hvilke aktier er i DAX?
DAX består af 40 aktier. Listen fra vores dataleverandør har i dag 39 af dem: SAP, Siemens, Allianz, Airbus, Deutsche Telekom, Siemens Energy, Münchener Rück, Deutsche Post, Infineon Technologies, Merck KGaA, Deutsche Börse, Deutsche Bank, Rheinmetall, E.ON, Siemens Healthineers, BASF, RWE, Bayer, Commerzbank, Mercedes Benz Group, Volkswagen (VW) præferenceaktie, BMW, Hannover Rück, Henkel, Daimler Truck Holding, adidas, Heidelberg Materials, Fresenius, Beiersdorf, MTU Aero Engines, Vonovia, Continental, Symrise, GEA GROUP, Fresenius Medical Care, Brenntag, Porsche Automobil Holding, Zalando og Scout24.
Hvor mange aktier er der i DAX?
DAX har 40 aktier. Indekset blev udvidet fra 30 til 40 aktier 20. september 2021.
Er udbytte med i DAX?
Ja. DAX er et performanceindeks, så udbyttet regnes med, som om det blev sat i indekset igen. Det er en del af forklaringen på, at DAX står højere end et kursindeks, der mister værdien af hvert udbytte.
Hvor tit ændres DAX?
DAX gennemgås i marts, juni, september og december. Ændringerne gælder fra handelsdagen efter den tredje fredag i måneden.
Hvornår handles DAX-aktierne?
På Xetra fra 9.00 til 17.30 på hverdage, samme tid i Danmark og Tyskland.
Ejer TradeDesks model DAX lige nu?
Nej. Modellen har ikke ejet DAX siden 10. september 2026. Det siger noget om retningen indtil nu, ikke om hvad indekset gør bagefter.
Er det investeringsrådgivning?
Nej. TradeDesk er et databaseret analyseværktøj, ikke personlig investeringsrådgivning.
Kilder: STOXX: DAX-metoden (marts 2026) · STOXX: DAX · Deutsche Börse: DAX får ti nye medlemmer (2021) · Deutsche Börse: om DAX · EODHD (medlemmer og kurve)