VIX måler, hvor meget markedet venter, at de amerikanske aktier svinger den næste måned. Tallet stiger typisk, når aktierne falder, og derfor kaldes det frygtens indeks. Her ser du VIX i dag, hvad tallet betyder, og hvad S&P 500 har gjort efter dage med højt og lavt VIX.
Fra 3. januar 2000 til 2. november 2026 er VIX faldet 13 %. Den højeste notering i perioden var 82,69 den 16. marts 2020.
VIX står for Cboe Volatility Index. Børsen Cboe beregner det ud fra priserne på optioner på S&P 500, og det skal ifølge Cboe måle markedets forventning til, hvor meget de amerikanske aktier svinger de næste 30 dage. Cboe indførte VIX i 1993, dengang på optioner på S&P 100, og lagde det om til S&P 500 i 2003.
Tallet er en svingning om året i procent. Står VIX på 20, prissætter optionerne udsving i S&P 500 på omkring 20 % om året. På en måned svarer det til omkring 5,8 % (20 delt med kvadratroden af 12). I dag står VIX på 21,15, altså omkring 6,1 % på en måned.
VIX siger ikke, om aktierne skal op eller ned, kun hvor store udsving markedet regner med. Det er en forventning, ikke et mål for, hvad der allerede er sket.
Når investorerne bliver bange for fald, køber de optioner, der beskytter mod fald (salgsoptioner). Så stiger optionspriserne, og dermed VIX. Cboe skriver selv, at VIX ofte omtales som "fear gauge".
Vi har målt det på 9.274 handelsdage fra 1990-2026: VIX steg på 77 % af de dage, hvor S&P 500 faldt, og faldt på 79 % af de dage, hvor S&P 500 steg. De to bevæger sig altså næsten altid hver sin vej.
Målt af TradeDesk 4. november 2026 på Cboe's lukkekurser via FRED (VIXCLS).
Vi har målt, hvad S&P 500 gjorde efter hver dag fra 1990-2026, delt efter hvor VIX lukkede:
| VIX | 3 mdr. | I plus | 12 mdr. | I plus |
|---|---|---|---|---|
| Under 15 | +2,7 % | 74 % | +11,4 % | 88 % |
| 15-20 | +2,9 % | 69 % | +11,0 % | 84 % |
| 20-30 | +3,7 % | 66 % | +10,9 % | 68 % |
| 30-40 | +7,7 % | 81 % | +20,4 % | 84 % |
| 40 og over | +8,5 % | 67 % | +30,8 % | 96 % |
| Alle dage | +3,2 % | 70 % | +11,9 % | 81 % |
VIX er lukkekursen den dag. 3 og 12 mdr. er S&P 500's median-afkast 63 og 252 handelsdage efter (kursindeks uden udbytte). "I plus" er andelen af dagene, hvor S&P 500 var højere bagefter. Dagene overlapper, og VIX over 40 kommer kun i få kriser: de 208 dage ligger i 27 forskellige måneder.
Når VIX har lukket på 30 eller derover, har det næste år i snit været bedre end normalt. Mellem 20 og 30 var det derimod lidt dårligere: S&P 500 var højere et år efter på 68 % af dagene mod 81 % for alle dage. Det er altså ikke en regel, man kan handle på uden videre. Se, hvad der skete de 10 gange, VIX første gang lukkede over 40 efter en rolig periode:
| Dato | VIX | Et år efter | Værste fald |
|---|---|---|---|
| 31. august 1998 | 44,28 | +37,9 % | 0,0 % |
| 17. september 2001 | 41,76 | −15,9 % | −23,2 % |
| 22. juli 2002 | 41,87 | +20,5 % | −5,3 % |
| 29. september 2008 | 46,72 | −4,1 % | −38,9 % |
| 7. maj 2010 | 40,95 | +20,6 % | −7,9 % |
| 8. august 2011 | 48,00 | +25,2 % | −1,8 % |
| 24. august 2015 | 40,74 | +15,5 % | −3,4 % |
| 28. februar 2020 | 40,11 | +32,1 % | −24,3 % |
| 28. oktober 2020 | 40,28 | +40,5 % | 0,0 % |
| 4. april 2025 | 45,31 | +33,7 % | −1,8 % |
Dato = første lukning over 40 efter mindst 60 handelsdage under 30. "Et år efter" er S&P 500 252 handelsdage senere. "Værste fald" er det laveste S&P 500 nåede inden for året, målt fra lukkekursen den dag. 0,0 % betyder, at indekset aldrig lukkede lavere.
S&P 500 var højere et år efter i 8 af 10 tilfælde. Men den, der købte, da VIX første gang gik over 40 i september 2008, så aktierne falde 38,9 % mere, før bunden kom i marts 2009. I 2001 og 2020 var faldet bagefter over 20 %. Et højt VIX fortæller, at markedet er bange, ikke at faldet er slut.
Et lavt VIX er heller ikke et varsel om fald. Under 15 var S&P 500 højere et år efter på 88 % af dagene, oftere end på alle dage (81 %).
Nej, ikke indekset selv. Cboe har futures og optioner på VIX, og der findes børshandlede produkter, der er bygget på futures. ProShares, der udsteder flere af dem, skriver, at man ikke kan investere direkte i VIX eller kopiere dets udvikling. Produkterne kan derfor gå helt anderledes end tallet på denne side.
Vi regner hver dag på værdi, kvalitet og momentum for de aktier, vi følger. Skriv din mail, så sender vi dig de 5, der scorer højst på vores krav i dag, og hvorfor det lige er dem.
Du får listen med det samme. Derefter får du Mandags momentum hver mandag morgen: de tre temaer, der rører sig mest. Vil du ikke have flere, afmelder du med ét klik nederst i brevet.
Vi videregiver ikke din email. Se vores privatlivspolitik.
Hvad står VIX i i dag?
VIX lukkede på 21,15 den 2. november 2026. Det svarer til, at markedet venter udsving i S&P 500 på omkring 21 % om året, eller 6,1 % på en måned.
Hvad er VIX?
VIX (Cboe Volatility Index) måler, hvor meget markedet venter, at det amerikanske aktieindeks S&P 500 svinger de næste 30 dage. Tallet regnes ud af priserne på optioner på S&P 500 og kaldes ofte frygtens indeks.
Hvad er et højt VIX?
Fra 1990-2026 har VIX i snit ligget på 19,4, og halvdelen af dagene under 17,6. Over 30 har det været på 8 % af dagene og over 40 på 2 %. Det højeste var 82,69 den 16. marts 2020.
Hvorfor stiger VIX, når aktierne falder?
Når investorerne bliver bange, køber de flere optioner som forsikring mod fald, og så stiger optionspriserne og dermed VIX. Fra 1990-2026 steg VIX på 77 % af de dage, hvor S&P 500 faldt.
Er et højt VIX et købssignal?
Ikke i sig selv. Efter dage med VIX på 30 eller derover har S&P 500 i snit gjort det bedre end normalt det næste år, men det bygger på få kriser. I 2008 faldt S&P 500 38,9 % mere, efter VIX første gang lukkede over 40.
Kan man købe VIX?
Nej, ikke indekset selv. Der findes futures og optioner på VIX og børshandlede produkter bygget på futures, men de følger ikke indekset en til en.
Er det investeringsrådgivning?
Nej. TradeDesk er et databaseret analyseværktøj, ikke personlig investeringsrådgivning.
Kilder: Cboe: VIX-metoden · Cboe: VIX · FRED: VIXCLS · ProShares: om VIX