Af Troels Højbjerg · Udgivet 2. november 2026
Vi regner hver dag på værdi, kvalitet og momentum for de danske aktier, vi følger. Skriv din mail, så sender vi dig de 5, der scorer højst på vores krav i dag, og hvorfor det lige er dem.
Du får listen med det samme. Derefter får du Mandags momentum hver mandag morgen: de tre temaer, der rører sig mest. Vil du ikke have flere, afmelder du med ét klik nederst i brevet.
Vi videregiver ikke din email. Se vores privatlivspolitik.
Jeg har fundet hver gang, en dansk aktie første gang lå 20 % under sin højeste kurs det seneste år: 1.373 fald i 118 aktier fra 2001-2026. Så har jeg set, hvad der skete det næste år.
| Et år efter faldet | Danske aktier |
|---|---|
| Højere end på dagen for faldet | 51 % |
| Typisk afkast | +0,9 % |
| De 10 % dårligste | −48 % eller værre |
| De 10 % bedste | +77 % eller bedre |
| Tilbage på toppen undervejs | 45 % |
| Faldt videre til 40 % under toppen | 46 % |
| Faldt videre til 50 % under toppen | 28 % |
Kilde: dagskurser med udbytte 2001-2026, tjekket mod TradeDesks egne kurser fra 2019. Kun aktier, der stadig er på børsen, så de, der gik konkurs, mangler, og det rigtige billede er lidt værre.
Mod andre danske aktier i samme periode gik det typisk lige op de første tre måneder og 3,2 procentpoint dårligere over et år. Hverken "den kommer altid igen" eller "den falder altid videre" passer.
Efter et fald på 20 % skal aktien stige 25 % for at være tilbage. De, der kom tilbage på toppen, brugte typisk omkring 4 måneder.
Efter et fald på 20 % faldt 42 % af aktierne yderligere 25 % inden for et år. På en tilfældig dag i de samme aktier var det 33 %. Faldet siger ikke noget om retningen, men aktien er inde i en urolig periode, hvor både et fald videre og et comeback er mere sandsynligt end normalt.
Året betød meget. Blandt alle faldene i målingen kom 22 % tilbage på toppen inden for et år i 2008, og 82 % i 2020.
Jeg har prøvet at finde noget, man kunne se på dagen for faldet, der skilte dem, der kom igen, fra dem, der faldt videre.
| Målt på dagen for faldet | Sagde det noget? |
|---|---|
| Aktien svinger meget til hverdag | Ja, om udsvinget: 59 % faldt videre til 40 % under toppen mod 33 % for de roligste (22 af 25 år). Men de kom også oftere tilbage, så ikke om retningen |
| Hele markedet faldt samtidig | Nej, ikke når udsvinget er regnet med |
| Faldet kom hurtigt (på under en måned) | Nej |
| Kursen under 200-dages gennemsnittet | Nej |
Samme kilde og periode, danske og amerikanske aktier, forskellen målt år for år.
Faldt aktien, fordi selskabet selv nedjusterede sine forventninger, var billedet et andet. I min måling af 80 nedjusteringer i danske selskaber (september 2024 til oktober 2026) faldt aktien i snit 6 % på dagen, og de næste tre måneder klarede 8 ud af 10 sig dårligere end andre danske aktier. Kun 2 ud af 10 var tilbage på kursen fra før.
Mere om nedjusteringer og andre grunde til at sælge står på hvornår skal jeg sælge mine aktier?
I min måling på 1.525 aktier blev aktien kun købt mindst 10 % billigere tilbage i 5-9 % af tilfældene. Typisk var genkøbet 2-7 % dyrere end salget.
Et salgssignal har heller ikke sagt noget om de næste uger: efter mit salgssignal steg aktien over 10 % inden for 60 handelsdage i 33,1 % af tilfældene mod 32,9 % efter en tilfældig dag. Signalet gjorde de store fald i en portefølje mindre, men det kostede afkast, når markedet steg.
Hver aktie har et stop, der kun flytter sig op. Lukker aktien under, står den til salg, og følger du dine aktier hos mig, får du en mail. Du kan også se aktiens karakterer for pris, sundhed og retning på aktiesiden. Jeg sælger aldrig for dig.
Et fald på 20 % er i mine tal ikke et signal om, hvad aktien gør bagefter. Af 1.373 fald i danske aktier fra 2001-2026 var 51 % højere et år efter, typisk +0,9 %, og aktierne gik omtrent som andre danske aktier. Spændet var stort: 45 % kom tilbage på toppen inden for et år, mens 46 % faldt videre til 40 % under. Aktier, der plejer at svinge meget, faldt oftere videre, men kom også oftere igen. Det, der sagde noget om retningen, var grunden: efter en nedjustering klarede 8 ud af 10 danske aktier sig dårligere end markedet de næste tre måneder. At sælge for at købe billigere tilbage lykkedes sjældent. Aktier, der gik konkurs, er ikke med, så virkeligheden er lidt værre end tallene.
Én ting er værd at tjekke: om der er kommet en nedjustering eller et regnskab i aktien, lige før den faldt.
Find ud af, hvorfor den faldt. I min måling af 1.373 fald på 20 % i danske aktier (2001-2026) sagde faldet alene ikke noget om retningen: 51 % var højere et år efter, og typisk gik det som for andre danske aktier. Efter en nedjustering fra selskabet klarede 8 ud af 10 danske aktier sig derimod dårligere end markedet de næste tre måneder.
Et salgssignal har ikke sagt noget om de næste 60 handelsdage i mine tal: efter et salgssignal steg aktien over 10 % i 33,1 % af tilfældene mod 32,9 % efter en tilfældig dag. Signalet gjorde de store fald i en portefølje mindre, men det kostede afkast, når markedet steg.
Knap halvdelen gjorde inden for et år: 45 % af de danske aktier var tilbage på toppen, typisk efter omkring 4 måneder. 46 % faldt videre til 40 % under toppen, og nogle gjorde begge dele. Efter et fald på 20 % skal aktien stige 25 % for at nå tilbage.
Det lykkedes sjældent i min måling på 1.525 aktier: kun i 5-9 % af tilfældene blev aktien købt mindst 10 % billigere tilbage, og typisk var genkøbet 2-7 % dyrere end salget.
Ja. Blandt de mest svingende aktier faldt 59 % videre til 40 % under toppen mod 33 % blandt de roligste, og det holdt i 22 af 25 år. Men de kom også oftere tilbage på toppen, så udsvinget siger noget om, hvor vildt det bliver, ikke om retningen.
Sæt listen ind fra din netbank, og se med det samme hvilke af dine aktier der står svagt, og om du er for tungt inde ét sted.
Få en gratis gennemgang af dine aktier →Læs også: Hvornår skal jeg sælge mine aktier? · Sælge når markedet falder · Stor aktieposition
Dette er information, ikke individuel investeringsrådgivning. Du træffer selv din beslutning — og husk at sprede din risiko. Læs fuld ansvarsfraskrivelse.