Vi følger 31 aktier i industrien Kapitalforvaltning — fra Australien, Danmark, Holland, Norge, Storbritannien, Sverige, Tyskland og USA. Klik en aktie for daglig analyse, score og købs- eller salgssignal. Listen opdaterer sig selv hver dag · opdateret 26. september 2026.
Regnet på de 31 aktier i listen — som percentiler målt mod alle de aktier vi følger, ikke som karakterer. Genberegnes hver dag efter børslukning.
Hvad tallene siger i dag: Kvalitet: høj · Værdi: middel · Momentum: middel — målt som percentiler mod alle de aktier vi følger, ikke som karakterer. Flertallet af aktierne handler under deres egne gennemsnit lige nu. Spændet er stort — kvalitet går fra 0 til 100, så gennemsnittet dækker over meget forskellige selskaber.
De svenske familieselskaber er de mest kendte. Investor AB er Wallenberg-familiens selskab og ejer store poster i blandt andet ABB, Atlas Copco og AstraZeneca — en af Nordens mest ejede aktier. Industrivärden har en tilsvarende rolle med poster i Volvo, Sandvik og Handelsbanken. Bure Equity, Creades og Öresund er mindre og investerer i højere grad i unoterede og mindre selskaber.
De danske tæller Strategic Investments.
De internationale kapitalforvaltere som DWS tjener i stedet gebyrer af at forvalte andres penge — en helt anden forretning, hvor indtjeningen følger, hvor mange penge kunderne har lagt ind, ikke værdien af en egen portefølje.
Værdien af det, de ejer. For et holdingselskab er det den simple mekanisme: stiger de underliggende aktier, stiger porteføljen. Man køber derfor indirekte de selskaber, der ligger i beholdningen.
Rabatten. Aktien handles typisk under porteføljens værdi. Bliver rabatten større, kan aktien falde, selv om beholdningen er steget — og omvendt. Det er den vigtigste mekanisme at forstå i branchen.
Forvaltede midler, for kapitalforvalterne. Deres indtjening er en procentdel af kundernes penge. Falder markedet, eller trækker kunderne penge ud, falder gebyrindtægten dobbelt.
Omkostningerne til at drive selskabet. Et holdingselskab med høje omkostninger fortjener en større rabat end et med lave. Det er en af grundene til, at rabatterne varierer.
Du køber porteføljen, ikke selskabet. Se på hvad der reelt ligger i beholdningen. Er du ikke tryg ved de underliggende aktier, hjælper rabatten ikke.
En rabat er ikke automatisk en gevinst. Flere selskaber har handlet med rabat i årtier uden at den lukkede. Den kan lige så godt blive større som mindre.
Vores nøgletal læser anderledes her. Et holdingselskabs indtjening svinger med værdien af porteføljen frem for med en drift, så pris/indtjening og marginer betyder noget andet end i en almindelig virksomhed. Værdi-scoren skal derfor læses med det forbehold.
Stemmeretten er ofte skæv. A- og B-aktier giver forskellig indflydelse, og familien beholder typisk kontrollen. Det giver lange horisonter, men begrænset indflydelse for almindelige aktionærer.
Aktierne står rangeret efter vores samlede score af værdi, kvalitet og momentum. Modellen behandler dem som alle andre aktier — den kender ikke rabatten til indre værdi, som er branchens eget nøgletal, og det skal du selv slå op hos selskabet. Momentum og signal er til gengæld lige så brugbare her som andre steder, fordi de måler kursens udvikling. Listen genberegnes hver dag efter børslukning.
Forskellen mellem aktiens kurs og værdien af de aktier, selskabet ejer. Handler et selskab 20 procent under porteføljens værdi, siger man, at det har 20 procents rabat. Rabatten kan både blive større og mindre over tid.
Nej. Et investeringsselskab er en almindelig aktie, du handler på børsen, og som kan handles til over eller under værdien af beholdningen. En investeringsforening udstedes og indløses til værdien af beholdningen. Omkostningerne er typisk lavere i et børsnoteret holdingselskab.
Investor AB, Industrivärden, Bure Equity, Creades og Öresund er de mest kendte svenske. På dansk side findes blandt andet Strategic Investments. Listen ovenfor viser alle vi følger i branchen.
Fordi selskabet har to aktieklasser med forskellig stemmeret. B-aktien er typisk mest omsat og lettest at handle for private. Kursen på de to kan afvige lidt, selv om det er samme selskab.
Det giver eksponering mod mange selskaber på én gang, men beholdningen er ofte koncentreret i få store poster og i ét land. Det er spredning på tværs af virksomheder, ikke nødvendigvis på tværs af markeder.
Hver dag efter børslukning. Kurser, score og signal genberegnes automatisk, så rækkefølgen altid afspejler seneste handelsdag.
En industri er den snævre gruppe, et selskab hører til — fx guld, bank eller shipping. Vil du se hele det brede felt, ligger industrien under en af de 11 sektorer. Se alle industrier.