Guld og sølv er det klassiske værn mod uro og inflation. Se mineselskaberne bag ædelmetallerne, rangeret efter vores model. Listen opdaterer sig selv hver dag · opdateret 12. oktober 2026.
Vi regner på 1.900+ aktier hver dag. Mandag morgen, før børsen åbner, sender vi de tre temaer der rører sig mest — og de aktier inden for hvert tema der har de stærkeste tal hos os. Ét brev om ugen. Almindeligt dansk, ingen hype.
Du får den nyeste udgave med det samme — ikke en smagsprøve, men de tre temaer der trækker markedet lige nu, med aktierne inden for hvert. Derefter lander den mandag morgen. Vil du ikke have flere, afmelder du med linket nederst i brevet — ét klik.
Vi videregiver ikke din email. Se vores privatlivspolitik.
Temaet dækker tre slags selskaber. De store producenter som Newmont, Barrick, Agnico Eagle og AngloGold Ashanti driver miner i flere lande og har rigtige regnskaber at vurdere. De mindre som Kinross og SSR Mining har færre miner, og et enkelt driftsproblem fylder derfor mere. Royalty-selskaberne som Wheaton Precious Metals ejer ikke minerne, men får en andel af produktionen mod at have finansieret dem — de har ingen driftsomkostninger, men heller ikke den fulde gevinst. Fortuna Silver Mines og flere andre udvinder også sølv, som svinger mere end guld.
Guldprisen, men forstærket. Et mineselskab har stort set faste omkostninger pr. ounce. Stiger guldprisen, går næsten hele stigningen direkte på bundlinjen — og falder den, forsvinder overskuddet lige så hurtigt. Det er derfor guldaktier typisk svinger mere end guldet selv.
Realrenten. Guld giver ingen rente. Når renten efter inflation stiger, bliver det dyrere at eje noget, der ikke forrenter sig, og guld bliver mindre attraktivt. Falder realrenten, gælder det modsatte.
Omkostninger pr. ounce. Energi, løn og udstyr afgør, hvor meget der bliver tilbage. To selskaber med samme guldpris kan have vidt forskellig indtjening.
Landerisiko. Miner ligger, hvor guldet er — ikke hvor det er nemmest. Skatteændringer, tilladelser og uro i udvindingslandet kan ramme et enkelt selskab hårdt uden varsel.
Guldaktier er ikke det samme som guld. Vil du have den rene guldpris, er en guldaktie et omvej med ekstra risiko: du får både metallet og en virksomhed med drift, gæld og ledelse.
Det er stadig aktier. I et bredt aktiesalg falder guldaktier ofte med — også når guldet holder. Beskyttelsen mod uro er reel over tid, men ikke fra dag til dag.
Kig på omkostninger og gæld, ikke kun på guldprisen. Et selskab med høje omkostninger tjener lidt selv i et godt guldår, og et med høj gæld kan komme i klemme i et dårligt.
Sølv svinger mere end guld. Sølv bruges også industrielt og følger derfor både uro og konjunkturer. Sølvselskaber i listen er typisk mere volatile end guldselskaberne.
Hver aktie har et signal (Stærkt Køb, Køb, Hold eller Sælg), en score der samler kvalitet, værdi og momentum, og et momentum-tal fra 0 til 100. Guldaktier bevæger sig i høj grad samlet med guldprisen, så tema-momentum øverst fortæller dig, om hele gruppen er i medvind. Er tema-momentum højt, men en enkelt aktie lav, skyldes det typisk selskabets egen drift — og det er værd at undersøge, før du køber. Følger du temaet, får du mail, når en aktie skifter signal.
Guld har historisk klaret sig bedre end aktier i flere kriser, men der er ingen garanti — og guldaktier er stadig aktier, som kan falde i et bredt salg. Mange bruger dem som en mindre del af porteføljen for at sprede risikoen, ikke som det eneste værn.
Fysisk guld følger guldprisen. Et mineselskab kan svinge mere i begge retninger, fordi faste omkostninger forstærker udsvingene i indtjeningen. Til gengæld kan et mineselskab give udbytte og vokse, hvilket en guldbarre ikke kan.
Guld giver ingen rente. Når man kan få en sikker rente andetsteds, bliver det dyrere at eje noget, der ikke forrenter sig. Derfor er det især realrenten — renten efter inflation — der historisk har haft størst betydning for guldprisen.
Et selskab, der har finansieret en mine mod at få en andel af produktionen eller omsætningen. Det har ingen driftsomkostninger og dermed lavere risiko, hvis omkostningerne stiger — men det får til gengæld ikke den fulde gevinst, hvis minen kører godt.
Nogle gør, men udbyttet er typisk mindre end hos for eksempel banker, fordi selskaberne geninvesterer i minedrift. Se den enkelte akties side for udbytte, payout ratio og kursmål.
Hver dag efter børslukning. Signal, score, momentum, kurser og kursmål genberegnes automatisk, så rækkefølgen altid afspejler seneste handelsdag. Datoen står øverst på siden, så du kan se, hvor friske tallene er.