Vi følger 8 aktier i industrien Byggematerialer — fra Belgien, Danmark, Frankrig, Italien, Schweiz, Spanien og Tyskland. Klik en aktie for daglig analyse, score og købs- eller salgssignal. Listen opdaterer sig selv hver dag · opdateret 26. september 2026.
Regnet på de 8 aktier i listen — som percentiler målt mod alle de aktier vi følger, ikke som karakterer. Genberegnes hver dag efter børslukning.
Hvad tallene siger i dag: Kvalitet: middel · Værdi: høj · Momentum: middel — målt som percentiler mod alle de aktier vi følger, ikke som karakterer. Flertallet af aktierne handler over deres egne gennemsnit lige nu. Spændet er stort — værdi går fra 35 til 98, så gennemsnittet dækker over meget forskellige selskaber.
| Aktie | Land | Kurs | Ændring |
|---|---|---|---|
| Inmocemento, S.A. | Spanien | 3,62 | 0,00% |
| Caltagirone SpA | Italien | 9,87 | -0,90% |
| Vicat SA | Frankrig | 60,00 | 0,00% |
| Cementir Holding N.V | Italien | 13,49 | +0,82% |
| Titan Cement International S.A | Belgien | 48,70 | +1,67% |
| Heidelberg Materials AG | Tyskland | 144,00 | +0,63% |
| H+H International A/S | Danmark | 95,40 | -0,73% |
| Holcim Ltd | Schweiz | 67,26 | +1,42% |
Den danske er H+H International, som producerer byggeblokke til vægge og er noteret i København.
De store europæiske er schweiziske Holcim og tyske Heidelberg Materials — begge blandt verdens største inden for cement og byggematerialer, med fabrikker i mange lande.
De øvrige europæiske tæller franske Vicat, Titan Cement International, Cementir Holding, Caltagirone og Inmocemento. De er alle knyttet til cement og materialer, men adskiller sig i, hvilke markeder de betjener, og hvor meget af forretningen der ligger uden for selve produktionen — se den enkelte akties side.
Anlægsbyggeri og infrastruktur. Veje, broer, baner og store offentlige projekter bruger enorme mængder cement og beton. Politiske beslutninger om infrastruktur flytter derfor efterspørgslen mere end privatboligmarkedet gør.
Energiprisen. Cement brændes ved meget høje temperaturer. Energi er en af de største enkeltposter i produktionen, og et prisspring slår igennem på marginen inden for få kvartaler.
CO2-kvoter. Cementproduktion udleder meget CO2, og i EU skal udledningen dækkes af kvoter. Prisen på dem er en reel omkostning, og reglerne strammes over tid — det er en strukturel modvind, som rammer europæiske producenter først.
Transportafstanden beskytter. Fordi varen ikke kan fragtes langt, kan en fabrik med et godt opland holde priserne bedre end i en branche med global konkurrence. Det er en af branchens vigtigste konkurrencefordele, og den kan aflæses på marginen.
Cyklisk og tungt. Fabrikkerne koster mange penge at bygge og kan ikke lukkes ned for en sæson. Når efterspørgslen falder, falder indtjeningen hurtigere end omsætningen, fordi omkostningerne er faste.
Billig på toppen. Som i alle cykliske brancher ser nøgletallene bedst ud, når indtjeningen står højest. En lav pris i forhold til indtjeningen kan betyde, at markedet forventer indtjeningen falder — ikke at aktien er et fund.
Klimaregulering er ikke en engangsudgift. Kravene strammes løbende, og de selskaber, der investerer i mindre udledende produktion, binder kapital i det i årevis. Se på, hvordan selskabet finansierer den omstilling.
Ikke alle på listen laver det samme. Nogle af selskaberne har aktiviteter ved siden af materialeproduktionen. Læs den enkelte akties side frem for at behandle listen som ét hele.
Aktierne står rangeret efter vores samlede score af værdi, kvalitet og momentum. I en cyklisk branche som denne siger momentum noget om, hvor markedet mener vi er i cyklussen, mens kvalitets-scoren er den mest stabile og fanger, hvor godt selskabet holder marginen gennem en nedtur. Læs de to sammen. Listen genberegnes hver dag efter børslukning.
H+H International er den danske på listen. Selskabet producerer byggeblokke til vægge og er noteret i København.
Der er overlap, men ikke helt. Her ligger de tunge råvarer til selve konstruktionen — cement, beton, blokke. Isolering, vinduer og ventilation ligger i en anden branche hos os, som følger renovering og energikrav tættere.
Fordi varen er tung og billig pr. kilo, så fragten hurtigt koster mere end varen selv. Derfor betjener en fabrik sit eget opland, og konkurrencen er lokal. Det giver stærke positioner, men binder også indtjeningen til byggeaktiviteten netop dér.
Cementproduktion udleder meget CO2, og i EU skal udledningen dækkes af kvoter, der koster penge. Det er en løbende omkostning, ikke en engangsudgift, og kravene strammes over tid — så det er en strukturel faktor, ikke en enkeltstående regning.
Meget. Fabrikkerne har høje faste omkostninger og kan ikke skaleres ned for en sæson, så indtjeningen falder hurtigere end omsætningen i en nedtur. Til gengæld stiger den også hurtigere, når byggeriet tager fart igen.
Hver dag efter børslukning. Kurser, score og signal genberegnes automatisk, så rækkefølgen altid afspejler seneste handelsdag.
En industri er den snævre gruppe, et selskab hører til — fx guld, bank eller shipping. Vil du se hele det brede felt, ligger industrien under en af de 11 sektorer. Se alle industrier.