Tesla-formand sælger aktier for 4 mia. kr. – Et vink med en vognstang?

Robyn Denholm tager gigantisk optionsgevinst i Teslas historiske modvind.

Tesla er presset. Bilsalget falder. Aktiekursen er nede med over 40 % siden december. Elon Musk møder voksende modstand – både politisk og internt i organisationen. Og nu har bestyrelsesformand Robyn Denholm – en af selskabets mest indsigtsfulde personer – realiseret aktiegevinster for 4 mia. kr. Det sker gennem en planlagt optionsordning, men timingen taler sit eget sprog.

Er det blot finansiel planlægning – eller en strategisk exit fra en aktie, hun ikke længere tror på?

 Kort fortalt: Strategiske salg i turbulent tid

Denholm har siden november 2023 solgt Tesla-aktier for 558 mio. USD – ca. 4 mia. kr. Fordelt over flere måneder har hun solgt ca. 112.000 aktier ad gangen via optionsudnyttelse – en metode, hvor ledere køber aktier til lav, forudbestemt pris og sælger til markedspris. Det er ikke usædvanligt. Men tidspunktet er interessant:

– Tesla har tabt 41 % i aktieværdi siden december.
– Salget af elbiler falder markant – især i Kina og Europa.
– Elon Musk kritiseres for politiske udmeldinger, der skader brandet.

Denholm har været en central del af Teslas topledelse siden 2014 og blev udnævnt til bestyrelsesformand i 2018, da Musk måtte træde tilbage efter et opgør med de amerikanske myndigheder. Hendes beslutninger vækker derfor opsigt – ikke mindst fordi hun offentligt har bakket Musk op, samtidig med at hun reducerer sin eksponering markant.

 Teknisk analyse: Svag optrend uden styrke

Tesla-aktien handler i skrivende stund til 280,52 USD – et mindre løft over de kortsigtede glidende gennemsnit:

– MA20: 256,47
– MA50: 264,88

Kursen har altså brudt op gennem begge niveauer – normalt et teknisk positivt signal – men RSI ligger på 55,57, hvilket er neutralt. MACD er fortsat negativ, hvilket antyder et svagt momentum uden større købspres.

Med andre ord: teknisk er bevægelsen opad mulig, men ikke overbevisende. Kursen mangler volumen og styrke til at bekræfte en reel vending.

 Fundamentale nøgletal: Lav værdi, svag kvalitet

Teslas aktiescore i tre centrale kategorier afslører et svagt fundament:

– Value-score: 37 (ikke billig)
– Momentum-score: 37 (lav fart)
– Kvalitetsscore: 42 (skuffende stabilitet)

P/E og P/B er fortsat høje sammenlignet med konkurrenterne – selv efter kursfaldet – hvilket betyder, at investorer stadig betaler en præmie for Teslas væksthistorie. Men med et 12-måneders kursmål på 289,44 USD er der kun et forventet afkast på godt 3,2 %. Til sammenligning er volatiliteten høj (standardafvigelse på 72,07), hvilket gør risikoen betydelig.

Tesla fremstår i øjeblikket som en aktie uden momentum, uden lav pris og uden markant kvalitetsfordel – en klassisk taber aktie.

 Makro og marked: Modvind fra flere fronter

Makroforholdene gør ikke livet nemmere for Tesla:

– Renterne er fortsat høje, hvilket presser forbrugslån og leasing
– Kina og Europa – to af Teslas nøglemarkeder – er præget af stigende konkurrence fra BYD, Hyundai og andre prisstærke elbilproducenter
– Regulering og politisk usikkerhed omkring elbilstilskud og toldsatser skaber yderligere usikkerhed

Samtidig har Elon Musks politiske kommentarer og skarpe retorik skadet brandet hos visse købergrupper. Tesla er ikke længere entydigt “det grønne valg” – og det kan få langsigtede konsekvenser for salget.

 Hvad bør du som investor gøre?

Hvis du ejer aktien

– Gennemgå din investeringscase. Tror du stadig på Teslas evne til at genopfinde sig selv – som de gjorde, da de gik fra nicheproducent til markedsleder?
– Hvis ikke: overvej delvis gevinstsikring eller stop-loss. Momentum er svagt, og insiderne reducerer deres eksponering.
– Hold øje med regnskaber, marginer og nye produktlanceringer. Uden positive overraskelser mangler aktien kursdrivere.

Hvis du står på sidelinjen

– Afvent teknisk bekræftelse. Et brud over 300 USD med stigende volumen og positiv MACD kunne være første tegn på en ny optrend.
– Overvej risikoen: volatilitet og lav score betyder, at du bør være selektiv og tålmodig.
– Husk, at Tesla stadig kan overraske – men det kræver ny teknologi, stærke leverancer og troværdig ledelse.

 3 ting du bør vide

1. Robyn Denholm har solgt aktier for 4 mia. kr. siden november – midt i Teslas krise.
2. Aktien ligger i svag optrend, men uden teknisk styrke – og uden fundamentale forbedringer.
3. Tesla-aktien scorer lavt på værdi, momentum og kvalitet – og risikoniveauet er højt.

 Konklusion: Tid til refleksion

Robyn Denholm har sendt et klart signal: Selv de inderste i Tesla-toppen sikrer sig økonomisk. Det behøver ikke betyde, at Tesla er færdig – men det sender et stærkt budskab om, at investorer bør tage deres egne forudsætninger op til revision.

Overvej køb hvis Tesla bryder teknisk op og du har risikoprofilen til det.

Hold dig væk hvis du søger stabilitet, lav værdi og forudsigelighed.